私募基金这么火,为什么你还不敢投?

2018-04-27

        一直以来,大部分投资者对私募基金都存在与生俱来的偏见,认为那是不安全、不合法的投资,更对投资私募基金望而却步。那么,人们为什么会存在这样的偏见呢?


  “偏见”缘何而来?

          所谓“偏见”,大多数情况都是人们对于某些事物认识不够全面而产生的误解,那么,投资者对于私募基金都存在哪些偏见,真正的私募基金,又是什么样子的?


1、第一印象

         单从字面意思来看,私募中的“私”字,给人的印象分并不高。“私”,有这样的解释:“不公开的,秘密的”。所以,单从名字上来看,大家很容易对私募产生偏见。
         但事实上,私募基金是相对公募而言的。私募基金是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金,它的销售和赎回都是基金管理人私下与投资者协商进行的。
         相比公募,私募在灵活性、建仓成本、业绩收益分配、投资决策等方面都更有优势。


2、运作形式

        了解私募投资运作流程的投资者都知道,私募投资因其本身的特殊性,不能公开募集,不能公开宣传,所以金融风险在私募行业很容易被无限放大,一但出现风险或者盈亏,就会引起人们的猜疑。再加上行业快速发展过程中,存在的一些乱象行为,更容易加深人们对私募的偏见。
        然而,非公开性是私募与生俱来的特点,由于私募的门槛较高(目前100万起投),只能针对高端人群,且对人数、额度都有限制,所以无需对外宣传。
        私募的“私”,是监管层的刚性约束。合法合规的私募机构,必须无条件服从监管层的相关要求。


3、鱼目混珠

        由于私募在我国起步较晚,因而在法律法规尚未完善之前,行业存在一些不尽如人意的地方。除了正规的金融机构名正言顺的发行私募产品之外,也有一些非金融机构巧钻法律空子,以至于很多投资者到现在都没办法正确区分“私募”和“非法集资”。
        不过,随着我国金融监管愈加完善,且《证券期货投资者适当性管理办法》的实施,私募行业也迎来了更加健康的发展环境。“一法六规”的监管紧箍咒牢牢地戴在私募的头上,从规范性和安全性角度来看,私募行业早已今非昔比了。


私募步入合规发展的黄金时代

       近年来,私募行业一直保持严监管态势,各项规定政策不断出台,行业管理规模屡创新高。与此同时,行业监管也在不断升级。1月12日,中国证券投资基金业协会在其官网发布《私募投资基金备案须知》,禁止了三种不属于私募基金投资范围的活动:

        1、底层标的为民间借贷、小额贷款、保理资产等《私募基金登记备案相关问题解答(七)》所提及的属于借贷性质的资产或其收(受)益权;
        2、通过委托贷款、信托贷款等方式直接或间接从事借贷活动的;
        3、通过特殊目的载体、投资类企业等方式变相从事上述活动的。
         基金业协会多次重申,私募投资基金是一种由基金和投资者承担风险,并通过主动风险管理,获取风险性投资收益的投资活动。私募基金财产债务由私募基金财产本身承担,投资者以其出资为限,分享投资收益和承担风险。私募基金的投资不应是借贷活动。
         就在近期,中基协对自然人股东如何证明出资能力的问题进行了答复。中基协提出五点要求:一是出资能力证明需要证明的是认缴金额;二是对于未实缴部分需要说明股东目前的变现能力;三是公司出具的工资证明已经不可以充分证明出资能力,工资部分需要上传银行的工资流水;四是投资收益要有对账单及投资时签订的凭证,计算方式为目前资产-成本=投资收益;五是房产可以作为出资证明。
        这意味着,私募在登记备案时不仅要求出资者具备经济实力,还要有证据证明实力的合法来源,这被业内称为史上最严的出资证明规定

        事实上,自2017年以来,围绕私募基金备案的监管要求就不断提升,私募基金管理人登记的监管尺度也越来越紧。例如针对围绕对私募基金服务的中介机构、针对核心团队人员、针对合规人员等多个方面,监管提出的要求都不断加严,有助于私募行业减少乱象,回归投资本源。

     

      所有的偏见都源于不了解,身处私募迅速发展的时代,有挑战,更有机遇。2016年以来A股市场整体较为低迷,伴随政策层面的严格调控,当前房地产投资也明显降温;期货市场虽然出现了一些投资机会但市场波动的加大也加剧了投资风险;而债市信用风险的逐渐暴露也让部分投资者异常谨慎。而据数据显示,截至2017年4月底,私募基金认缴规模达12.28万亿元,实缴规模8.95万亿元,分别较去年末增长20%、13%。私募投资俨然成为高净值人群规避金融风险、获取稳健收益的必备选择之一。
      面对千载难逢的机遇,投资者更应该秉承理性原则,抛却偏见,系统地学习私募投资相关知识,理性地看待市场、看待私募,从而为财富的保值增值多增加一份保障。

 


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